En primer lugar un saludo:
Pues eso , no es fiable, ignoro realmente el motivo que tienes para tracear el mensaje, pero si te lo ha enviado alguien con suficientes conocimientos, habrá enmascarado su IP, para eso hay bastantes métodos:
-Conectarse a un servidor de smtp (Abierto) , muchos usuarios /empresas, se han instalado servidores de correo saliente, para eliminar limitaciones en cuanto al tamaño de los mensajes que envían o para enviar muchos por minuto sin que les bloqueen por generar spam. Lo malo es que no suelen tener firewall (O este está mal configurado) o como sea que al servidor no se le implementa ninguna medida de seguridad, admite por tanto conexiones por (Dirección IP, desde un cliente de correo) o lo mejor y más seguro por Telnet (posiblemente tras pasar por algún proxy).
-También se puede hacer enviando un fichero de texto con los comandos del servidor SMTP desde un servidor FTP poco protegido de su misma red.
-Naturalmente hay más posibilidades, por eso te digo que no es fiable.
Un saludo