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Ono rechaza la oferta de Vodafone y continúa su salida a bolsa

Josh
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Los 6.900 millones de € que Vodafone ha puesto sobre la mesa del consejo de administración de Ono que se ha celebrado hoy no han sido suficientes para sus accionistas, que han preferido continuar con los planes para la salida al mercado de los títulos de la cablera.

Esta era la segunda oferta mejorada que hace Vodafone en las últimas semanas, lo que muestra su interés en hacerse con Ono. Probablemente no sea la última, ya que Vodafone pagó bastante más (13,5 veces su facturación anual) al comprar Kabel Deutschland que los 9,8 veces que ofrece por Ono.

expansion.com/2014/02/11/empresas/tmt/13…2128149.html

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Si señor, con un par. A Garrafone ni agua.

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Menos mal... si llegan a comprarla tenia pensado irme, ya estuve en Vodafone con el movil y no me gusto el trato.

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Esto no ha terminado, Vodafone se está quedando atrás en el despliegue de fibra porque se ha dormido en los laureles, y ahora tiene que pillar a Movistar que tiene mucho avanzado en el despliegue de fibra.Y lo hará a fuerza de talonario.

Si Vodafone se hace con Ono, habrá una operadora menos y se perderá competencia en la banda ancha.

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a mi también me pasa lo mismo si vodafone se queda con Ono me marcho

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+1 !!!!!!!!!!

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De un cliente de Ono contento, por favor que no la compre Vodafone. Llevo varios días temiendo lo peor. Vodafone ni agua.

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+1, si la compra, bye bye ONO

NetSpot

Lo bueno es que las probabilidades de control sobre Ono se limitan bastante por la parte "ínfima" de capital/acciones que pondrá inicialmente a la venta de forma pública.

Luego el problema vendrá de si los accionistas actuales se ven tentados por Vodafone y le venden su participación...

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denied!

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Imagen original en /%E2%80%9Da%E2%80%9D/que contenido

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Imagen original en /%E2%80%9Da%E2%80%9D/ Otra cosa vaya

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Menos mal que según algunos era una empresa acabada que no valía un duro ;)

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tendra futuro si la compran, tanto ahora como en acciones, si no, futuro no tiene.

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Claro, claro, ahora se ofrecen 7.000 millones por empresas sin futuro, claro, claro.

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En manos de vodafone y con pasta hay futuro. En manos de empresas con una deuda de 4000 millones, no hay futuro. Eso creo que lo entiendes, pero.. viniendo de ti.

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Claro que ONO tiene un valor pero tambien tiene una deuda de 3500 millones de euro, y empresas mas grandes han caido en la quiebra por deudas, que pasaria si no tiene exito la salida a Bolsa? como paga la deuda? y si el comprador retira la oferta? empresas mas grandes han sido vendidas por 1 euro a cambio de que el comprador asumiera la deuda.

ONO tiene un valor, pero el valor de compra lo pone la oferta y la demanda, si ONO no puede pagar la deuda y el comprador la ofrece 1 euro y el pago de la deuda, que hace ONO? ahora puede vender por 7000 millones pero cuando queden meses para pagar la deuda que hace? vender por lo que sea? ampliacion de capital? los bancos le hacen una quita de deuda? o se declara en suspension de pagos?

BocaDePez
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En ONO ya pueden cruzar los dedos, porque como de aqui a la salida a Bolsa venga otra crisis economica, se va al traste todo.

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Esto es una partida de poker. ONO juega con la necesidad de Vodafone, orange etc.. Viendo como avanzan otros operadors en fibra. Vodafone juega con la necesidad de ONO de liquidar un negocio que no consigue remontar por su gran deuda y por un futuro con fuerte competencia, en el cual su desarrollo depende de pagar primero la deuda para poder actualizar sus redes. Y si valoramos que ono esta en manos en más de un 50% de grupos de capital de riesgo, pues la ecuación no es dificil. ONO reza para no llegar a la salida a bolsa, pues sabe que no va a salir bien el tema. PEro es su estrategía para presionar a los operadorse con necesidades de red. Si vodafone aguanta y no se le adelanta nadie, podrá adquirir ono a precio de saldo en bolsa.

Es solo mi opinión.

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Bilbokoa
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Buena noticia.

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Esto es un juego, ONO está en venta por los fondos anglosajones y eso lo sabe cualquiera. Es un tira y afloja para que suban la oferta. A ONO la tienen que vender ahora o nunca porque saben que ONO tendrá un lento declive porque no podrá en el medio plazo contrarrestar a la Fibra de Movistar y Jazztel.

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vas encaminado.

BocaDePez
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En ningún país en el que había operadores de cable y han empezado a instalar FTTH otros operadores han sufrido ningún declive.

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Spain is different.

BocaDePez
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tonterías tengo familia trabajando en Ono y para nada tiene declive y ni esta en proceso, al reves están contratando personal porque no dan a abasto.

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rebajando precios y con el tema de móviles, lo normal es crecer. Espera a que el ffth se extienda y se generalice y haya cuatro operadores diferentes haciéndose la guerra en precios/prestaciones.

Y si no, es muy facil, no vendas a ningun precio, si ves el futuro tan placentero. Al final venderán.

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Beldarr

Que manía con el ftth.. A lo mejor no todos necesitamos 200Mb simetricos, nos sonbra con 50 mo incluso 20... y a lo mejor a algunos no nos gusta tener un ont y router enchufados 24 horas para poder tener telefono... Tal vez HFC y FTTH sean productos lo suficientemente diferentes para no hacerse una competencia real, cada uno tiene sus gustos y/o necesidades... Yo , de momento, aunque me pongan fibra en mi bloque de todas las compañias, me quedo como estoy.

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Beldarr
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Beldarr
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Mira que me cuesta dar razón al cesar pero aquí la tiene. Los fondos de capital riesgo no son la madre teresa y necesitan el dinero como sea...

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máximo órgano de gestión de la empresa aprobó seguir con la salida a Bolsa y continuar con el ejemplo de Kabel Deutschland, que salió a cotizar en 2010 para lograr una revalorización antes de ser vendida el pasado año a Vodafone. Fuentes oficiales de la empresa no quisieron hacer comentarios.

La compañía va a convocar una junta general de accionistas para aprobar el proceso de la salida a Bolsa, según fuentes del mercado, que añadieron que la reunión de los inversores tendrá lugar a mediados de marzo.

Fuentes conocedoras del proceso señalaron que el consejo no discutió ninguna oferta oficial por parte de Vodafone. No obstante, los grupos de capital riesgo estadounidenses Providence Equity Partners, Thomas H. Lee Partners, CCMP Capital Advisors, y Quadrangle Capital, que en su conjunto poseen un 54% del capital (aunque no tienen mayoría en el consejo) sí reconocieron aproximaciones a posibles compradores, entre los que estaría Vodafone.

En este caso, la representación de este grupo de inversores parece haber recaído en John Hahn, máximo responsable de Providence en Europa, que tendría el mandato de los otros tres socios para buscar un acuerdo. Estas firmas, que entraron en el capital de Ono en 2005 tras una ampliación de capital de 1.000 millones para la compra de Auna, quieren vender su participación y rentabilizar su inversión.

Hasta el momento, Vodafone no ha reconocido oficialmente que haya presentado una oferta por Ono, si bien, el consejero delegado de la compañía británica, Vittorio Colao, dijo el pasado lunes que el grupo mantiene su interés por España. Según fuentes del sector, Vodafone podría comunicar a las autoridades bursátiles británicas próximamente a través de un hecho relevante que ha tenido un acercamiento a los accionistas de la operadora española. Pero hasta el momento no lo ha hecho.

En cualquier caso, el consejo de administración sigue adelante proceso de salida a Bolsa sigue adelante, según precisaron fuentes del mercado. Ono planea nombrar bancos asesores de la OPV a Deutsche Bank y JP Morgan, mientras que UBS podría ser también una de las entidades colocadoras.

Con esta estrategia, Ono buscaría tener ocupado al mercado y mantener los bonos altos. En este sentido, en los últimos días, la deuda de la compañía ha estado cotizando por encima de su nominal en los mercados secundarios, mientras que los seguros de impago (credit default swap o CDS) sobre los bonos de Ono siguen registrando mínimos históricos. Entre los tenedores de bonos de Ono figuran algunas de las principales gestoras del mundo entre las que figuran Pimco, Schroder International, Franklin Templeton, Legg Mason, T Rowe, ING y RBC. Sus responsables están pendientes de Ono.

De esta forma, según fuentes del sector, se estaría ganando tiempo ante la llegada de una oferta en firme de Vodafone, y forzar a la compañía británica a elevar el precio. En el entorno de la empresa se entiende que el proceso de negociación acaba de empezar y no hay por qué aceptar la primera oferta que se presente.

En el mercado se comenta que Vodafone podría llegar a pagar un precio cercano a 10 veces el Ebitda. En este caso, Ono habría cerrado 2013 con un Ebitda cercano a 780 millones de euros, con lo que el precio final superaría los 7.000 millones de euros (hasta el momento la empresa no ha publicado las cuentas del pasado ejercicio).

El avance en la fibra óptica, una de las claves

Los accionistas de Ono tienen claro que la presencia de Vodafone en el segmento de la fibra óptica y el internet de alta velocidad en España es escasa. De hecho, según recuerdan fuentes del sector, el lanzamiento comercial de su oferta de fibra no llegará hasta abril, con lo que hacerse con Ono y sus más de siete millones de hogares pasados con la red es casi una necesidad. En 2013, Vodafone adquirió Kabel Deutschland por más de 7.000 millones de euros para reforzar su posición en Alemania frente a Vodafone y Telefónica.

De igual forma, consideran que Vodafone está en disposición de presentar una oferta por Ono dado el fortalecimiento de su músculo financiero tras la venta de su 45% de Verizon Wireless. Tras la venta, el grupo británico va a reducir su deuda 14.000 millones de euros, con lo que no tendrá problemas para afrontar esta operación. Vittorio Colao, consejero delegado de Vodafone, dijo este lunes que su empresa dispondrá de entre 30.000 y 40.000 millones para llevar a cabo adquisiciones en los próximos años.

Frente a este posicionamiento, y como vía de presión sobre los de los accionistas de Ono, Vodafone podría hacer valer el riesgo que para el crecimiento de la operadora de cable tiene el actual escenario de guerra de tarifas que se vive en España.

Leer más: ---------------ONO APRIETA A VODAFONE------ - Invertia Foros (link roto)
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acesar
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Respecto a lo del personal contratado, en el SAT de ONO valencia están haciendo un ERE encubierto hace año y medio despidiendo en lento goteo a unos 15 empleados indefinidos al mes (para no sobrepasar la cifra considerada como ERE) arguyendo motivos de baja productividad para hacerlo procedente (como es mentira, van a juicio, se lo tumban y deben de pagar, claro). No se que película está viendo tu familia pero a esta gente la están echando miserablemente pq dicen que no les salen los números...

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BocaDePez
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¿Cual es el telefono del SAT de ONO Valencia?.Yo soy usuario de Ono y vivo en Valencia capital y quiero ese número para llamar al SAT de Ono Valencia.Escribir aqui ese número del SATde ONO Valencia para los que vivimos en Valencia capital y alrededores.

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superllo
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Hola, soy Yónatan Paripé. Ofrezco un Chorrillón Cuaripollas Mil Brollones del Hostión Copón Bendito por Oh-No, y lo mismo por Paztell. Hola, Soy Oh-No, y rechazo la ofera de Yónatan Paripé para que tú, inteligente emprendedor y avezado invresionista, puedas comprar por un módico precio lo que le negamos a tan insigne y preclaro personaje. Hola, soy Paztell, y si tú estás aquí tonáit es bicós lluár a güíner (SPOILER: Yónatan Paripé tiene una mano delante y otra detrás, e incluso más deuda que Oh-No. Pâztell da salittos vestido de polichinela mientras te manga la cartera).

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La salida a Bolsa de ONO puede que no sea un exito y luego tendra que malvender, ONO tiene un vencimiento de deuda que no puede pagar y el comprador podria hacerse con ONO por 4000 millones de euros.

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BocaDePez
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La salida a Bolsa seria como muy pronto a mediados del 2014, supongamos que no tiene exito, entran en el 2015 y ONO tiene un importante pago de deuda en 2016, acuciado por una deuda que no puede pagar tendra que malvender porque el comprador te dara lentejas.

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Bieeeeeeeen! :)

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Espero que realmente ONO no se convierta en Vodafone. Yo soy de ONO y como cliente me preocupa mucho la repercusión que tendría esta fusión, ya que la convergencia en ofertas debería ser común y no me gusta...

amigos895

Cierto los de vodafone saben que aunque tengan que pagar más se mete unas suscripciones sms premium a los clientes que compran y ya.

WiLZy

A este paso Ono acabará en manos de algún fondo de capital extranjero, que sólo buscarán exprimir hasta el último céntimo de sus clientes.

Veremos qué ocurre.

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Ahora mismo ya es en gran parte propiedad de fondos de capital extranjero

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Mas del 50%. O sea ya lo es.

BocaDePez
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No me cuadra que Vodafone esté invirtiendo en FTTH en zonas donde ya se encuentra ONO , como en Valencia, y a la vez quiera comprar la red de ONO ¿Para qué necesita Vodafone duplicar las redes?. ¿

Está jugando a dos cartas a la vez?. Deben andar con mucha urgencia por su pérdida de clientes y de negocio en España.

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Pues si es pazztel el ejemplo a mejorar en la salida a bolsa, lo único que tiene que hacer ONO es no perder el 90 por ciento de su valor de salida.

acesar

Ono no ha rechazado nada, pues por lo visto no han recibido todavía oferta. Según las nuevas noticias.

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BocaDePez
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Entonces, todo es mentira...

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no lo sabemos, por ahora, ONO desmiente haber recibido ofertas. No entiendo toda esta historia. Pero una vez más se inclina hacia calentar la salida a bolsa.

BocaDePez
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De momento, nos libramos de nuevos ERES.......tanto los unos como los otros.....

yomimmo
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Parece ser que algunos además de escribir como registrados y como anónimos creando flames, siguen sin aprender a leer.

Ono no ha rechazado la oferta porque esta no ha llegado al consejo de administración ¿Era mentira todo? ¿Era un bulo para crear expectación ante su próxima salida a bolsa?

A pesar de las intenciones torticeras de algunos no es así, el interés de Vodafone y Liberty por Ono es real, pero como buenos anglosajones no han presentado la oferta directamente a Ono sino que se la trasladaron a los que tienen poder decisorio (el representante o representantes designados por los inversores de los grupos de capital riesgo) este grupo en caso de haber estado de acuerdo con la oferta era el que debía presentarla en el consejo de administración, como esa oferta les ha parecido pobre no la han incluido en el orden del día del consejo y de ahí que se publique tanto que Ono ha rechazado la oferta, como que no lo ha hecho porque no les ha llegado.

Es algo tan sencillo que hasta los mas tontos lo entienden, los que no lo hacen no es que sean tontos, es que sus intenciones son malmeter y crear polémica (escribiendo como registrados, como bocadepez desde varias ip y contestándose a si mismos)

En fin lo mismo de siempre.

Personalmente creo que al menos en un par de años Ono no se va a vender, la salida a bolsa que presentan es peculiar, se compone de 2 tramos uno de ampliación de capital y uno de acciones pero tanto a uno como a otro solo pueden acudir inversores institucionales, no se da la posibilidad de entrada a particulares ni a que elementos como Galdón ni a titulo personal ni a través de la sociedad que posee el 5% puedan ampliar su porcentaje de participación en la empresa forzando cambios en el consejo.

Es mas que probable que con esa ampliación de capital se planteen la adquisición de Telecable, R y Euskaltel para convertirse en EL operador nacional de HFC, las adquisición de las dos primeras la veo factible y conlleva en el caso de Telecable con hacerse con una participación importante el la extremeña Cablex, la ultima aunque económicamente factible la veo mas difícil dada la implicación del Eusko Jaurlaritza en la compañía de Euskadi.

Todo esto es una opinión personal fundamentada en los distintos textos publicados por distintos medios nacionales e internacionales.

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BocaDePez
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Otra opinión personal, que por supuesto es la mejor del mundo mundial y por supuesto dejando las demás opiniones como una mierda, porque tu lo vales.

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Vodafone tiene dinero en caja por la venta de su negocio a Verizon y , por lo que parece, también muchos nervios aquí porque le va mal el negocio en España. En FTTH está entrando tarde y (me parece) mal, no elige ciudades donde podría ser la primera en ofertar fibra ,como podrían ser las capitales de provincia menos grandes, adelantándose al resto de operadores. En banda ancha fija va todo el rato a remolque de Telefónica (y finalmente también de Jazztel). Lo de pujar por ONO parece un paso más en esa política errática de Vodafone en España.

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Vodafone siempre ha preferido el negocio de los moviles, en adsl se ha visto arrastrado por lo de la convergencia, ahora rezaba para que le permitiesen revender la fibra de movistar y ahora, va tarde y teniendo que realizar una inversión en algo que no era de su agrado. Esa es su pena y le toca decidir si compra ono a precio elevado o esperar a bolsa la caida de ono. Pero, alguien se le puede adelantar.

acesar

Bueno leyendo por ahí, me encuentro con esta reflexión, que es la misma pero mejor expuesta y mejor argumentada que las que hago yo, es un tocho pero a mi parecer da en el clavo.

expansion.com/blogs/uriondo/2014/02/13/l…por-ono.html

Los medios económicos españoles se encuentran divididos. Por un lado están quienes aseguran que Ono ha tenido sobre la mesa una oferta vinculante por la compañía, presentada por Vodafone. Es el caso de Expansión y de ABC. Por otro, dos periódicos, El País y El Economista, discuten la existencia misma de esta oferta y aseguran que existe un interés por parte de la compañía que no se ha materializado más que en contactos preliminares. Lo curioso es que conozco a los periodistas que firman todas las informaciones y me siento como si me obligasen a elegir entre quedarme con mamá o con papá.

En realidad, es un debate vacío, porque fuese una oferta real y vinculante o una simple aproximación, el resultado va a ser muy parecido. Ono proseguirá con sus planes de OPV hasta que alguien ponga por la mesa una oferta realmente jugosa. Pero detengámonos un momento para explicar una cosa. Cuando escribí sobre la posible valoración de Ono, hace unas semanas, hablaba de que estaríamos jugando con una horquilla de entre 6.400 y 8.000 millones de euros. Los 6.900 millones que, supuestamente, ofreció Vodafone, estarían en la parte baja de esa horquilla y por debajo del (elevado) múltiplo Ebitda (11,5x) que pagó Liberty por Ziggo.

Hay una parte de mí que se ríe de toda esta historia. Ono tiene a su favor, como explica mi compañera María Cuesta en ABC, que es un activo revalorizado por el hecho mismo de que, en principio, haya más de una empresa interesada con dinero quemándole en el bolsillo y que todo esto haya coincidido con la nueva historia de éxito de España entre unos mercados que cada vez me recuerdan más al Mr. Jones que interpretaba Richard Gere en el film homónimo de Mike Figgis.

Pero Ono también tiene en contra varios factores. El primero es que se trata de una compañía que ha pasado tanto tiempo limando su ebitda para que el múltiplo convenga a sus accionistas en las operaciones que hoy analizamos, que ha descuidado muchas de las inversiones que tan imprescindibles eran para sacar jugo a la adquisición. El segundo es que ésta debería ser la primera de una cascada de compras que incluyese a R, Euskaltel y Telecable. Además, Ono tiene fibra bien desplegada en muchas regiones, pero cuenta con enormes agujeros de cobertura, especialmente en Madrid y Barcelona, que los fondos, con su modélico empeño en ahorrar, no han tapado. Así que el comprador se va a encontrar una compañía con demasiados parches y que no garantiza el despliegue en todo el territorio nacional.

Si hace unos pocos meses alguien hubiese preguntado a los accionistas de Ono si venderían por 6.900 millones de euros, juraría que muchos habrían dado palmas con las orejas.

Pero algo ha cambiado.

Volvamos a la pregunta que me hacía en el primer párrafo. ¿Por qué nacen dos corrientes informativas sobre qué ha pasado con la oferta en la prensa económica española? No he hablado con los protagonistas, pero me imagino que el problema es que hay dos fuentes con intereses distintos que están transmitiendo informaciones contradictorias por su propio interés.

Partamos del supuesto de que la oferta no existió. ¿En ese caso quién podría estar interesado en fingir un supuesto interés vinculante de Vodafone y asignarle incluso una cifra? Probablemente los accionistas, interesados en que parezca que hay más interés del que existe realmente. Sería útil tanto para plantear un suelo de valoración al mercado como para calentar una OPV (ya explicaré luego lo que pienso de la salida a bolsa). Desde luego, Vodafone no tendría el menor interés en nada de todo esto. Con el bolsillo lleno tras la venta de su parte en Verizon, juega a lo mismo que el Real Madrid o el Barcelona en cualquier traspaso. El hecho de que se sepa que ellos van detrás de una presa les perjudica y nunca filtrarían interesadamente algo así. Esto se aplica también al caso de que la oferta sí estuviese sobre la mesa.

Así que analicemos este segundo supuesto: existió la oferta vinculante, por más que ahora la conviertan en "contactos casuales". ¿Por qué alguien podría estar interesado en negar la existencia misma de la propuesta de Vodafone, obviarla como si no hubiera existido en el consejo y filtrar a algunos medios que jamás hubo algo vinculante sobre la mesa? Llevo desde ayer preguntándome por qué alguien querría tapar una oferta real. Puede ser que, simplemente, los mismos accionistas quisieran evitar tener que dar ya mismo una negativa. Si no la han llevado al consejo y no se han pronunciado, dejan tiempo para que algún postor, ya sea Liberty u Orange, se mueva. Está un poco cogido por los pelos, pero es plausible. ¿Vodafone? En este escenario, parece improbable que el día anterior al consejo estuviesen filtrando que no había oferta cuando realmente la había y ¡podía ser aceptada! ¿Quedar como mentirosos porque sí?

Salvando todas las distancias posibles, me encuentro en una situación parecida a la que me enfrento, como lector de prensa, en el caso de Woody Allen y Dylan Farrow. Hay dos bandos muy definidos, no conozco las respuestas, está claro que unos tienen razón y otros se equivocan y, constantemente, estoy hablando con información de segunda mano.

Si alguien me obligase a apostar a punta de pistola sobre qué pasó realmente, creo que me la jugaría a que sí hubo una oferta vinculante y que todas las partes han sacado sus manuales de House of Lies, con tácticas demasiado enrevesadas para mi humilde cerebro. En parte es intuición. La cifra me encaja como un guante. Es perfecta, con su múltiplo de algo más de 9,5 veces Ebitda sobre datos de 2013 pero aún lejos del 11,5x de Ziggo. Es una oferta generosa pero conservadora, la que presentas por si acaso realmente nadie más se presenta con una oferta. Porque hablamos de una posible guerra de ofertas pero todavía nadie ha sacado la chequera.

¿Y qué pasa con la salida a bolsa? Casi me equivoco y escribo "bola". Porque de todas las opciones sigue pareciéndome la menos sensata. Me sirve como amenaza, pero difícilmente como objetivo realista. ¿Los fondos realmente piensan salir a bolsa y revalorizar la compañía de cara a una futura venta (lo que últimamente llamamos "hacer un Kabel")? Estos no, gracias. Están quemados tras demasiado tiempo en España. Recordemos que el año próximo cumplirán una década desde que entraron para completar la compra de Aúna y saben que Ono tiene una losa sobre su crecimiento en fibra. En los resultados de 2012 se anotaban 1,8 millones de clientes. ¿Alguien se acuerda de cuántos clientes tenía Ono en 2005? Exacto: 1,8 millones.

Simplemente no son capaces de mejorar esa cifra de 1,8 millones de clientes sobre 7 millones de hogares pasados. Pueden distraer a quien quieran con su saneado crecimiento en clientes móviles, pero no olvidemos que son clientes captados en su propia base con un arpu ridículo y teniendo que pagar a Movistar por el servicio mayorista.

Se pongan como se pongan, levantar Ono y ponerla a competir es factible pero exige bolsillos profundos para invertir y mucha paciencia, y los fondos ni quieren seguir hundiendo dinero ni quieren seguir alargando hasta el infinito un ciclo de inversión vencido desde hace ya tiempo. A mismo número de clientes, a los que hoy cobran de media los mismos "algo más de 50€" de 2005, sacan casi 300 millones más de Ebitda. En parte debido a los ajustes, sí, pero también a que mejorar ese dato ha sido, para ellos, más importante que invertir de verdad en despliegue y captación.

La salida a bolsa puede funcionar, seguro, a corto plazo. El inversor potencial entrará pensando en sacar una prima en la futura OPA, de la que tanto estamos hablando los medios. Pero ¿alguien piensa a medio plazo? No tengo claro si los inversores en Ono tienen claro hasta qué punto la compañía vive una situación desesperada. Con los capitanes del barco (los fondos) pensando en salvar la cabeza (y la bolsa) y todos los rivales invirtiendo en ganarles terreno. Con el ritmo de despliegue actual de Telefónica, que está corriendo que se las pela, a lo que habrá que sumar los de otros rivales (y más si nadie compra la cablera), no se me ocurre que Ono sea capaz de preservar ni su número de clientes, ni sus (muy caros) precios actuales ni desde luego su preciado Ebitda durante mucho más tiempo. Es una empresa que está subida en una escalera coja para parecer mucho más alta de lo que es, y puede que aguante así algún tiempo, pero no me imagino su futuro como empresa independiente sin que haya dinero de verdad respaldando un plan de crecimiento inteligente.

Leo por ahí la frase "la OPV servirá para poner precio a la cablera" y me froto la cabeza como Shane en The Walking Dead. Si los inversores consiguen una salida a bolsa sensacional y disparan el valor de la compañía, todos los rivales, a la hora de hacer la ecuación de costes, entenderán que les resulta mucho más fácil y económico desplegar sus propias redes y dejarse de vainas. Si Vodafone no compra ahora, no va a esperar tres años para hacerlo, va a coger todo ese dinerito y lo va a enterrar bajo las aceras a velocidad de vértigo. Quizá pueda jugar un rato con los fondos a regatear como en un mercadillo, pero existe un momento de oportunidad para la venta y es ahora, no dentro de un año. Los mismos inversores que compren pensando en una OPA y en una prima, la harán imposible, precisamente, al comprar.

Lo que sería paradójico, y casi de justicia poética, sería que al final los fondos estén inventando a un nuevo cuento de la lechera en el que el cántaro no se rompe en un descuido. En esta nueva versión la lechera, empeñada en forrarse en el mercado y con la cabeza en las nubes, va esquivando por el camino a un montón de gente dispuesta a comprar a buen precio. Todo para llegar a la plaza del pueblo y descubrir que ya nadie quiere su leche.

P.S. Me hizo gracia una cosa que comentó mi compañero Ignacio del Castillo en su blog sobre cómo a veces pueda parecer que queramos que Vodafone compre Ono. Simplemente creo que es la opción más probable y Vodafone, como en las películas de asesinatos, tiene el motivo y la oportunidad. Mi opción favorita, de largo, sería que viniese John Malone con un saco con el signo del dólar, comprase todo el cable nacional, lo fusionase y se pusiese a competir a lo bestia. Sería la opción que generaría más inversión, preservaría más empleo (tengo buenos amigos en la cablera que si compra Vodafone verían amenazados sus puestos) y fomentaría más la competencia. Pero es la opción de Cenicienta y yo no creo en los cuentos de hadas.

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me encanta la parte:

Lo que sería paradójico, y casi de justicia poética, sería que al final los fondos estén inventando a un nuevo cuento de la lechera en el que el cántaro no se rompe en un descuido. En esta nueva versión la lechera, empeñada en forrarse en el mercado y con la cabeza en las nubes, va esquivando por el camino a un montón de gente dispuesta a comprar a buen precio. Todo para llegar a la plaza del pueblo y descubrir que ya nadie quiere su leche.

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AntonioAmaya

"Vodafone a punto de hacerse con Ono.

Terremoto en el mercado de los teleoperadores. Según acaba de informar Reuters, Vodafone ha llegado a un acuerdo preliminar para comprar Ono, mejorando la oferta que había puesto sobre la mesa inicialmente; durante este fin de semana se iniciarán los procesos necesarios para hacer de ella una oferta vinculante."

Saludos

Fuente: www.omicrono.com/2014/03/vodafone-llega- … paign=buffer

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