Alguien sabe como funciona PLC tecnicamente?

Simple: Una portadora electrica de alta frecuencia que se inyecta en el cable, como todas las comunicaciones que no sean ópticas. Me imagino que hay mucho "Spread Spectrum" para evitar interferencias y "ya ta".

Tienes una "pequeña" introducción al tema en el artículo
Power Line as Access Medium

Cuidado, este artículo trata del PLC original y no de BPL que es lo que aquí en España estamos viendo, es decir de la versión ams antigua a menor velocidad. De todas formas la base es la misma: simplemente cambian las frecuencias por otras mayores y los esquemas de codificación por otros mas eficientes a mayores velocidades.